認股證及牛熊證教學文章 資金流入澳門博彩股 產品選擇不多投資者挑選時宜留意條款

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資金流入澳門博彩股 產品選擇不多投資者挑選時宜留意條款

五一黃金週來臨,早前有報導指假期首三天,澳門的星級酒店客房已近訂滿,加上市場憧憬黃金週帶動澳門人流,吸引資金流入澳門博彩股,上週5個交易日分別有約900萬元及600萬元流入金沙(1928)及銀河(0027)好倉。投資者在部署這一類偏短綫資金主導,並非恒常有資金持續注視的相關資產時要小心選擇產品,因為這類相關資產的產品選擇不多,就更加需要了解自身的策略,挑選適合自己的產品,可利用本欄一直提到的「選輪三部曲」,從產品條款入手,篩選合適市況,配合自身策略的產品。

以銀河認購證為例,上週五收市價55.5元計,20%價外程度以內,即是行使價66元以下的銀河認購證共有三款條款,分別是行使價57元、62元及65.3元,三者年期差別很大,因此產品特性截然不同,所以更加需要認清自身的策略才去選擇產品。

三款條款 適合三類不同策略的投資者

行使價65.3元附近的產品6月底到期,現時約2個月期,屬中短期、輕微價外證,這類產品槓桿較高、面值較低,但由於年期較短,時間值損耗以及引伸波幅敏感度都較低,風險較高,所以只適合短線部署,當中可留意銀河購14583。

行使價57元附近是現時最貼價的條款,今年底到期,屬中長期貼價證,這類產品對沖值較高,更緊貼正股股價變化,時間值損耗及引伸波幅敏感度較低,相比短期、價外證,較低機會出現不跟行的情況,適合作部署中線部署,當中可留意購11577,是7隻相近條款產品最高槓桿。

而行使價62元附近的產品明年6月到期,接近1年期,屬長年期產品,時間值損耗較低,適合中長線部看好銀河的投資者,當中可留意購15948,亦是7隻相近條款產品最高槓桿。

在以行使價及到期日篩選之後,投資者需要再檢查產品的街貨,以上三隻產品的街貨都偏低,都是適合現時市況的產品,可配合自身策略作出選擇。

相反投資者如看淡銀河,20%價外程度以內,即是行使價44元以上的認沽證只有一款條款,就是行使價50.75元附近,今年10月份到期,條款合適,總共有6隻產品,當中可留意沽29498,是相近條款產品最高槓桿之一。

由以上銀河產品的例子可見,在產品選擇不多的情況之下,投資者在挑選產品時需要特別小心,就算是條款合適的產品,產品特性亦可能大有差別,所以要更加細心去了解產品的條款及特性,配合自身策略及投資目標,選擇合適自己的產品,投資者如希望部署金沙以及與黃金週相關的航空股產品,可考慮以下產品介紹。

相關產品條款:

銀河購11577,行使價57.05元,2023年12月19日到期,實際槓桿4.6倍

銀河購14583,行使價65.32元,2023年6月27日到期,實際槓桿13.4倍

銀河購15948,行使價62.05元,2024年6月25日到期,實際槓桿3.6倍

銀河沽29498,行使價50.75元,2023年10月20日到期,實際槓桿4.8倍

金沙購16127,行使價37.05元,2023年10月24日到期,實際槓桿5.7倍

國航購13406,行使價8.51元,2023年9月26日到期,實際槓桿6.7倍

南航購29503,行使價6.49元,2023年8月28日到期,實際槓桿8.3倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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